Экономика России превысила свой потенциальный уровень, сообщает департамент исследований и прогнозирования Банка России. Ранее глава Центрального банка Эльвира Набиуллина отмечала, что экономика приближается к потенциальному уровню, но еще не достигла его. Ситуация, когда ВВП превышает потенциал и спрос растет быстрее, чем предложение, называется перегревом экономики.

В 2022-2023 годах геополитические шоки привели к снижению потенциального ВВП, однако совокупный спрос значительно возрос, в том числе за счет бюджетных расходов. Это привело к превышению ВВП своего нового потенциального уровня.

Экономисты отмечают, что для решения проблемы перегрева необходимо повышение потенциала экономики и темпов роста. Кредитная активность также оказывает влияние на увеличение внутреннего спроса. Рост кредитования должен быть умеренным, чтобы поддерживать ценовую стабильность.

В связи с этим Центральный банк предпринимает меры, такие как повышение ключевой ставки, чтобы постепенно охладить внутренний спрос и обеспечить сбалансированный экономический рост.

Тем временем загрузка производственных мощностей находится на рекордно высоком уровне, что может ограничить возможности для дальнейшего роста выпуска. В большинстве отраслей возможности для быстрого роста исчерпаны, а нехватка персонала стала дополнительным ограничением. Высокий спрос на труд поддерживает рост зарплат, а номинальные зарплаты выросли на 12,7% за первое полугодие.

Аналитики прогнозируют, что российский ВВП будет расти максимальными темпами в 2-2,5% в ближайшие три года. Однако такие высокие темпы роста, как во втором квартале 2023 года (4,9%), не ожидаются. Для устойчивого экономического роста необходимы рост производительности труда и инвестиций.

Итак, экономика России превысила свой потенциальный уровень, что может привести к перегреву. Центральный банк предпринимает меры для снижения внутреннего спроса и обеспечения сбалансированного роста. Однако ограничения в производственных мощностях и нехватка персонала могут ограничить дальнейший рост.

Для устойчивого роста необходимо повышение производительности труда и инвестиций.