Российская экономика, вероятно, превысила свой потенциальный уровень, сообщается в бюллетене департамента исследований и прогнозирования Центробанка. В департаменте заявили о необходимости ограничения кредитного импульса и предсказали замедление роста экономики. Заместитель главы ЦБ Алексей Заботкин допустил повышение ключевой ставки на заседании 15 сентября, указав на сохраняющиеся проинфляционные риски.

Аналитики Центробанка отмечают ускорение экономической активности в августе. Однако они предупреждают о необходимости ограничения кредитного импульса для поддержания ценовой стабильности. Рост кредитования, особенно в сферах корпоративного и розничного кредитования, не соответствует требованиям умеренного роста и может способствовать перегреву экономики.

Согласно бюллетеню, российская экономика, возможно, превысила свой потенциальный уровень, что означает максимальный уровень выпуска при полном использовании всех факторов производства и нормальной загрузке мощностей. Глава Центробанка Эльвира Набиуллина ранее указывала, что экономика еще не достигла потенциального уровня, но приближается к нему.

В департаменте Банка России объясняют превышение потенциального уровня ВВП в 2022-2023 годах геополитическими шоками и ростом совокупного спроса, в том числе за счет бюджетных расходов. Высокий кредитный импульс также способствовал превышению потенциального уровня ВВП.

Ситуация, когда ВВП находится выше потенциала или спрос растет быстрее, чем предложение, известна как перегрев экономики. В Центробанке отмечают необходимость проведения более жесткой денежно-кредитной политики для сбивания перегрева и реализации антициклической функции.

Эксперты указывают на значительное возрастание кредитной активности, особенно розничного и ипотечного кредитования. Рост кредитования физических лиц замедлился в июле, однако остается на высоком уровне. Центробанк предупреждает о необходимости умеренного роста кредита в экономике, чтобы поддерживать ценовую стабильность.

Меры Центробанка, включая повышение ключевой ставки, направлены на охлаждение внутреннего спроса и достижение сбалансированного экономического роста. Ожидается, что российская экономика будет расти более умеренными темпами в ближайшие годы. Для устойчивого роста необходимы увеличение производительности труда и инвестиций.

Бюллетень Центробанка предостерегает от рисков перегрева экономики и призывает к принятию мер для повышения потенциала экономики и темпов роста. Это может включать реформы, направленные на улучшение инвестиционного климата, развитие инноваций и содействие развитию предпринимательства.

Однако эксперты отмечают, что выводы в бюллетене могут не совпадать с официальной позицией Центробанка. Несмотря на это, аналитики считают важным обратить внимание на риски перегрева и принимать соответствующие меры.

Таким образом, российская экономика, по всей видимости, превысила свой потенциальный уровень, и Центробанк выражает озабоченность относительно возможного перегрева. Ожидается, что регулятор будет проводить более жесткую денежно-кредитную политику для предотвращения негативных последствий и достижения устойчивого экономического роста.